“整个上午，只进来了10余个顾客。”9月14日，一位上海地区金店店主向《每日经济新闻》记者感慨道。在他看来，迭创新高的金价，正令越来越多消费者高攀不起。
数据显示，截至当地时间9月13日欧美交易时段收盘时，伦敦现货黄金交易价格报收2579.1美元/盎司，盘中创下2585.97美元/盎司历史新高。而在9月16日，其盘中报价最高达到2589.52美元/盎司。
一些金店顾客屈指可数
受国际金价影响，国内金店的饰品黄金报价迅速攀升。《每日经济新闻》记者注意到，金投网显示，截至9月14日，周大福、老凤祥、周六福珠宝、六福珠宝等黄金价格报价达758元/克，周生生黄金价格达762元/克。
线下门店方面，上述金店店主向记者指出，“此前，尽管我们在金饰品加工费方面进行了让步，将金饰品实际每克金价优惠至680元/克附近，但真正购买金饰品的顾客依然屈指可数。在上午金店的10多位顾客里，至少80%被高金价吓到。”
上述金店店主环视同一商场的其他金店，发现这些金店同样“门可罗雀”。面对这种状况，他已考虑年底“闭店”转型。事实上，迭创新高的金价，正冲击黄金下游企业的金店布局构成日益显著的影响。
企业端方面，一些公司零售业绩也出现了下滑。例如，周大福（HK01929，股价5.970港元，市值596.27亿元）日前发布最新财报显示，4~6月，周大福珠宝在中国内地市场零售值同比下跌18.6%，中国香港、中国澳门及其他市场的零售值则同比下滑28.8%。
此外，周大福珠宝直营店和加盟店的同店销售纷纷呈现双位数下滑。财报显示，今年上半年，周大福在内地的门店数量减少180家。
记者获悉，周大福正计划进一步优化金店布局，应对金价高企与经济周期波动等因素挑战。值得注意的是，迭创新高的金价对实物黄金产业的冲击，正从下游金店销售迅速延伸至中游金饰品加工领域。
一位深圳地区金饰品加工企业运营总监向记者直言，“以往，在中秋与国庆佳节前夕，大量下游金店都会提前采购大量新款金饰品备货。但如今，愿备货的下游金店大幅减少。”
值得注意的是，金价高企导致下游金店销售惨淡同时，还相应大幅压缩金饰采购量。他告诉记者，即便仍有部分下游金店愿意采购备货，也主要以客单价较低的“金豆”产品与“一口价”金饰品为主，且这些金店的金饰品备货金额较以往骤降逾50%。
为了尽快消化手里的黄金库存，二季度他在深圳水贝地区又租了一个黄金销售柜台，将金饰品加工费压降至10~20元/克，希望将金饰品平均客单价压低至630~640元/克左右，尽快出清手里积压的黄金库存。
“若不是这批黄金库存对应的采购价格在500元/克左右（对应当前金价仍有一定幅度的金价上涨收益），我绝不敢如此压低加工费降库存盘活资金。”这位深圳地区金饰品加工企业运营总监告诉记者。但令他没想到的是，受金价迭创新高与经济周期波动影响，如今水贝地区的客流量相应下降，导致他的黄金库存消化周期慢于自己预期。
二季度国内金饰需求下滑
世界黄金协会中国区CEO王立新接受记者专访时表示，通常情况下，若黄金价格在一段时间维持某个区间波动，且呈现向上突破的趋势，消费者的金饰品购买意愿会有所恢复；但近期金价在迭创新高过程上下波动幅度相对剧烈，导致消费者不敢“出手”，因为他们担心自己买在“高位”，一旦金价较大幅度回落导致亏损。
世界黄金协会发布的《2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》报告显示，二季度中国市场金饰需求仅为86吨，较去年同期下降35%，较一季度环比下降53%。与此对应的是，今年上半年中国金饰消费同比下降18%，至270吨。这背后，金价的持续上涨和经济增长的放缓，导致消费者购买力下降，进而抑制金饰消费。
报告还指出，金价飙升和经济增长放缓是上半年阻碍消费者购买金饰的主要因素。3月国内金价飙升10%，打破了2024年初以来金饰消费的健康趋势；而4月和5月金价持续上涨且屡创新高，加之中国经济增速放缓，消费者的黄金购买力降至2013年以来的最低点。
很多城市的商场里，卡游连锁商店的生意异常火爆。顾客大部分都是孩子，他们几乎都是冲着“小马宝莉”卡牌盲盒而来。这是一款以“小马宝莉”动画片中的形象为原型制作的一款卡牌盲盒产品。
公开资料显示，杨红霞，女，2007 年本科毕业于南开大学，获统计学学士学位。其后她去往美国杜克大学统计科学系攻读博士学位，师从 David Dunson 教授。博士毕业后，杨红霞先入职IBM全球研发中心任Watson研究员，之后入职雅虎公司，担任首席数据科学家。
“这也是5月以来企业经营压力骤增的一大根本因素。”上述深圳地区金饰品加工企业运营总监直言。5月起，他日益感受到下游金店客户一直在“抱怨”销量日益惨淡，对新款金饰品的采购备货意愿持续下降。
目前，他只能接一些来料加工型投资金条的订单，不再涉足任何自营业务（先自行采购黄金原料并设计加工成新款金饰品，再按市场价格卖给下游金店）。尽管这类订单加工费相对微薄，但可以勉强维持企业运营开支。
“但是，下半年我们已要求部分员工先放假一段时间，等待下游订单恢复再回来上班。”这位深圳地区金饰品加工企业运营总监告诉记者。
类似的故事，在今年黄金加工产业链日益增多。5月，周大福位于深圳的工厂停工停产，一度引发黄金市场关注。周大福对此表示，此举是集团为了提高经营效率，将部分位于深圳的生产部门迁往广东顺德的厂区，这项调整不会影响集团业务。
上述深圳地区金饰品加工企业运营总监指出，“我们现在期望宏观经济能尽早进一步好转，加之未来金价上下波动幅度减弱，令民众的金饰品刚性消费需求得到一定程度释放，推动下游金店与中游金饰品加工产业链双双复苏。”
黄金ETF现“赚钱效应”？
与金饰品行业销售压力激增形成反差的是，迭创新高的金价正令黄金ETF的“赚钱效应”充分显现。
受9月13日全球黄金价格迭创历史新高影响，例如，博时黄金ETF联接A当日净值涨幅达到1.21%。今年以来，受金价持续攀升影响，该黄金ETF的收益率达到19.92%，近一个月收益率达到2.36%。
一位基金公司黄金ETF人士向记者透露，在9月13日金价迭创新高期间，仍有不少新增资金入场加仓黄金ETF，因为他们预期未来黄金价格仍将迭创新高，创造更高的“赚钱效应”。
花旗银行研究部门北美地区商品部主管Aakash Doshi表示，到2025年年中，黄金价格可能达到3000美元/盎司，到2024年底则可能达到2600美元/盎司，金价的上涨，将受到美国降息、强劲的ETF投资需求等因素推动。
值得注意的是，随着今年以来金价持续上涨，国内黄金ETF资金流入量一度水涨船高。
世界黄金协会发布的《2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》报告显示，二季度期间，我国黄金ETF市场累计流入约140亿元人民币，创下历史新高。整个上半年，中国黄金ETF市场保持每月资金持续流入，累计流入资金达到约170亿元人民币，不但创下有史以来最强劲的上半年表现，还超越往年的年度需求量。
但是，随着金价创历史新高，部分投资者似乎也开始选择“获利了结”。
9月6日，世界黄金协会发布的最新月度报告显示，整个8月，全球黄金ETF净流入21亿美元资金。但是，当月中国市场黄金ETF出现资金净流出，结束此前连续8个月的资金净流入态势。
前述基金公司黄金ETF人士向记者直言，究其原因，是8月以来债券价格回调导致银行理财产品净值回落，引发部分投资者对金融产品投资风险的担忧，干脆选择抛售已盈利的黄金ETF“落袋为安”。
不过，他还指出，“随着黄金价格迭创新高给黄金ETF继续带来‘赚钱效应’，叠加权益类市场波动加大与固收类理财产品净值未来涨幅受限什么是股票去杠杆，不少投资者仍会加仓黄金ETF配置，作为兼顾避险投资与博取较高超额回报的一种投资策略。”
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